蔚来换电模式，是一场亏本买卖吗？蔚来如何在激烈竞争突围？

小编今天整理了一些蔚来换电模式，是一场亏本买卖吗？蔚来如何在激烈竞争突围？相关内容，希望能够帮到大家。

本文目录一览：

• 1、在海通国际证券的“猜想”中，为何是小米将收购蔚来？
• 2、蔚来换电模式，是一场亏本买卖吗？蔚来如何在激烈竞争突围？
• 3、彻底解决续航焦虑？蔚来的未来想要怎么玩？

在海通国际证券的“猜想”中，为何是小米将收购蔚来？

文/杜小寻

编辑/马军

临近年关，各大券商都开启了对2025年全年经济情势的预测。但不久前，一家券商公司发布的2025猜想，却引起了轩然大波。

近日，海通国际证券发布了一则名为《2025五大猜想——中美竞争总体“外松内紧”》的研究报告。

其中的最后一个猜想写道：小米收购蔚来…蔚来换电使用范围得以扩大，甚至在专利保护下开放给其他车企。理想、TSLA、小米确立在中国智驾上的领先地位。

图源Choice

尽管海通国际证券在“小米收购蔚来”的后面加上了省略号，还在研报的最后表示，以上是基于我们对技术、监管，以及竞争的认识和分析，给出仅供思路方向的建议；而并非是基于充分证据以及信息做出的预测。但还是引起了广泛争议。

随后，小米和蔚来的相关人士先后对此做了回应。

从海通国际的研报内容上来看，这五条猜想都很大胆。但或许是由于“小米收购蔚来”所涉公司是知名度较广的车企，才引发了较大的争议。

但为什么在海通国际看来，蔚来成了即将被收购的一方？

一方面，或如蔚来汽车人士回应猜想时所说，海通国际在内部做分享时，是想表达对蔚来品牌以及换电模式的认可。但另一方面，多数人会将被收购方理解为业绩或情况更差的一方，因此，这个猜想对蔚来的影响更不利。

实际上，行至2025年的蔚来，也确实要抓紧时间证明自己了。

去年年底，蔚来刚刚度过了10岁生日，发布了高端车型 蔚来ET9 ，发布了新品牌 萤火虫 ，还定下了2025年销量翻一倍，2026年实现盈利的目标。

但踌躇满志的蔚来却经历了开年不利，乐道被曝出“逼迫”员工购车、布局换电成本高昂的消息。

如今这则猜想一出，甚至有车主开始害怕蔚来将成为下一个“倒闭”的新势力。

不过，再回看这则猜想似乎也有其合理性，小米或许真的能够帮到蔚来。

此前，双方也曾有过在充电方面的合作，如果小米对蔚来进行收购，或许可以给蔚来带来更好的用户口碑、充足的资金，也有可能帮助蔚来实现换电业务的快速铺开。

蔚来，真的不能再亏下去了。

1、小米将收购蔚来？海通国际证券的“猜想”合理还是离谱？

海通国际的猜想在网络中发酵后，小米集团公关部总经理王化就在微博中，对这一事件进行了回应。

他表示，“A做了关于2025年的五大猜想，请问被A猜想的两个企业该如何回应？”

随后他给出了三种回复，一是谁的猜想问谁去（对熟悉的朋友口语版）；二是企业不对第三方猜想发表评论（通用版）；三是几点了，几个菜？（假装还没睡醒版）。

相比于小米方面“不予回应”的态度，蔚来汽车品牌与传播助理副总裁马麟则是明确表示，公司已经与研报作者进行了沟通，对方在内部做分享时想表达对蔚来换电的认可，猜想纯属虚构。

马麟也借此为蔚来换电做了宣传，“蔚来搞换电踏踏实实的，已经连通了全国700多座城市，每增加一座换电站都对销量有正面积极影响。斌哥也给雷军雷总推荐过搞换电车型，其他多个换电合作品牌的车型也在路上了。确实，最懂电池的宁德时代都搞换电模式了，换电对电动车的价值已经被整个行业看到了。”

图源王化个人微博、马麟个人微博

实际上，即便双方没有回应，多数人也不相信小米真的会收购蔚来。

从小米的角度来看，其自身的汽车业务正处于发展的关键阶段，虽然 小米SU7 大火，让小米汽车提前一个月就达成了一年的销量目标、给小米带来了史上最强的单季业绩。

但截至目前，小米的汽车业务虽然实现了亏损收窄，但尚未扭亏。

2024年上半年，小米电动汽车等创新业务收入64亿元，净亏损18亿元；三季度，小米电动汽车等创新业务收入为97亿元，净亏损15亿元。

此外，小米汽车近期的重点一方面是提升产能，应对逐渐攀升的市场需求，另一方面是筹备第二款车型YU7的上市。此时再分心去收购一家车企，无论是从资金、精力还是战略布局上，都并非明智之举。

另一边，蔚来也不是一家“容易被收购”的公司。

2024年，蔚来汽车销量实现了高速增长，达到了221970辆，同比增长38.7%。在30万元以上纯电车型的市场占有率上，蔚来品牌已连续23个月稳居第一，市场份额超过40%。

蔚来在资本市场不缺吸引力。去年9月29日，蔚来刚刚获得了三家现有股东的战略投资。战略投资者将以人民币33亿元现金增资认购蔚来中国的新发行股份，蔚来公司也将投入人民币100亿元现金认购蔚来中国的新发行股份。

截至去年9月底，蔚来现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款的余额约为422亿元。

近日，蔚来控股有限公司还发生了工商变更，注册资本由约74.29亿元人民币增至约78.57亿元人民币。

图源企查查

因此从整体上来看，蔚来还没有到达被收购的地步。

但从理论层面来讲，这则猜想如若能达成，对双方有利的部分也有很多。

就如海通证券在发布猜想时的补充所说：蔚来换电使用范围得以扩大，甚至在专利保护下开放给其他车企。

小米如能收购蔚来，那么双方将在换电方面达成更密切的合作；蔚来也可以借助小米的影响力和营销经验，进一步实现销量的提升，并让换电业务范围进一步扩大。

2、蔚来急需尽快证明自己

为什么海通国际的猜想中提到了小米、特斯拉、理想、蔚来，仅有蔚来位于“被收购”的行列？

这或许与蔚来持续亏损的业绩有关。

从成立至今，蔚来已经累计亏损超过1000亿元。到了2024年，蔚来在第一个季度的亏损幅度都在同比增大，到第二季度才实现净亏损45亿元，同比减亏16.7%。

但到了第三季度，公司的净亏损又扩大为52.378亿元，经调整净亏损为44.13亿元，同比扩大11.6%。

亏损的背后，蔚来的销量却在上升。去年第三季度，蔚来汽车交付量为61855辆，达到历史新高。但营收却出现了下滑，仅为186.735亿元，同比下滑2.1%。

蔚来第三季度财报，图源蔚来汽车官网

“越卖越亏”的困境似乎又回到了蔚来的身上。

横向对比其他车企，蔚来的情况确实最不容乐观。昔日的新势力“蔚小理”，从业绩层面上看已经变成了“理小蔚”。

其中，理想已经连续多个季度实现盈利；小鹏汽车前三季度的亏损为44.6亿元，而蔚来单季度的亏损额就超过了小鹏前三个季度。

除此之外，几乎所有的造车新势力企业都将扭亏的目标定在了2025年。比如小鹏、零跑、小米等都曾表示，计划在2025年实现盈利，只有蔚来预计，将在2026年实现盈利。

在业绩不佳，越卖越亏的情况下，蔚来一直在尝试自救。

去年9月，蔚来旗下的乐道品牌，上市了首款车型 乐道L60 ，面向家庭用车的市场定位；此前，蔚来曾推出新款豪华车型蔚来ET9，冲击高端市场；还在同一日发布新的品牌萤火虫，定位纯电动小型车，进军小型车市场。

但从新品的销量来看，2024年发布的几款新车也并没有达到爆款的地步。

以在去年3月发布的2024款 蔚来EC6 为例，在2024年12月的销量为7406辆。再如蔚来重磅推出的乐道L60，在去年12月份刚刚实现销量破万。

而其他车企的爆款车型，如 小鹏MONA M03 、 理想L6 、小米SU7、华为 问界M7 等，上市首月的销量就已经破万，甚至破2万，单月销量也基本可以维持在万辆左右。

乐道12月交付量，图源蔚来官方微信公众号

近日，市场中还流传出“乐道强制员工购车”的消息。

根据网络中流传的聊天记录，乐道汽车强制要求每位销售人员都要买一台乐道L60，半年后回收，但没有任何合同协议。

随后，乐道副总裁庆华对此回应称，问题源于温州一位店长在沟通时采取过于生硬的方式，已对其进行严厉批评。公司希望员工驾驶自家品牌的车辆，以便更深入地了解产品，此外，公司对一线员工和店长也提供一定的购车政策优惠。

社交平台中的用户仍然对乐道“强迫员工购车”一事较为关注，比如有乐道的销售人员向连线出行表示，近期，总会有来乐道看车的消费者也向他们询问这件事。

除了质疑，社交平台中也不乏对蔚来的担忧。

如今，新能源汽车行业的“二八定律”已经逐渐显现出来，2024年，在不少车企销量大涨的同时，也有不少车企面临可能倒闭的状况，不少车企推出的新品牌遭到合并。

这种自己买的品牌即将倒闭的担忧甚嚣尘上。有蔚来车主在评论区表示，早知道就不买亏这么多钱的公司的车了，现在每天都很担心。

进入2025年的蔚来，确实要快点证明自己。

3、小米会是蔚来的帮手吗？

回看海通国际的那条猜测，省略号后的半句话，重点落在了蔚来的换电业务上。 找车网

小米创始人雷军一直很看好蔚来的充电网络建设，早在去年5月，小米汽车高管拜访乐道的直播中，雷军就曾提出“如果有需要的话，小米可以加入蔚来充电网络建设。”

半年后的2024年12月25日，小米汽车官微发布消息称，小米汽车正式与蔚来开始充电补能网络合作，14000+蔚来充电桩入驻小米充电地图，支持在充电地图中实时查看蔚来充电场站的动态数据，同时支持小米汽车App扫码充电。

不过，这场合作并不是只针对蔚来一家，除了蔚来的14000+充电桩，小米还与小鹏和理想开启了充电网络合作，将小鹏的9000+充电桩和理想的6000+充电桩接入小米充电地图，支持在充电地图实时查看动态数据。

图源雷军个人微博

小米的这场合作，有在消费者心中“拉好感”的意图，但同时也反映出小米急需借助友商的力量，加速充电设施的布局，满足越来越多小米车主的充电需求。

此外，不需要在充电上花费太多心思的小米，也能将更多的精力和资源投入汽车制造的核心环节当中。

而蔚来能够获得的收益也不言而喻，通过开放充电网络，蔚来充电桩的使用率得以提高，运营效率得到优化。

同时，借助小米在科技领域的影响力和庞大用户基础，蔚来或许也能够进一步扩大品牌知名度，吸引更多潜在用户。

实际上，对于当下的蔚来而言，必须要找到一个契机，让自己曾经花出去的钱变成回报。

在发展的这十年间，无论是换电站的建设，还是手机、芯片、电池等方面的研发，蔚来一直在烧钱投入。

尤其是在换电站的布局上，截至去年6月3日，蔚来已在全国布局了2429座换电站，是国内最大的电动汽车换电站运营商。在蔚来高管马麟的回应中也可以看到，蔚来的换电站“已经连通了全国700多座城市”。

但这背后折射出蔚来已经花费了极大的成本来布局换电站的建设。

据极客公园的估算，尽管蔚来换电站的成本已经在随着技术的进步有所下降，但三代换电站的成本仍然约为150万元。仅建设换电站网络，蔚来就已经投入约40亿元。这还不包括场地租赁、人员运营和电费支出等额外开支。

蔚来换电站，图源蔚来汽车官网

此外，蔚来的研发投入也一直高居不下。2024年第三季度财报显示，蔚来的研发投入为33.2亿元，同比增长9.2%。

不久前，蔚来又意图布局第三个品牌车型——萤火虫，布局新的品牌需要投入的资金成本不言而喻，同时运营着三个品牌，也考验着蔚来从研发到生产再到销售等全方位的能力。

从目前的情况来看，蔚来已经在换电方面，相继与长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、江淮汽车、广汽集团达成了合作。

但这还远远不够。蔚来需要更多的资金，来覆盖为了大力研发、新增品牌而花费的成本；也需要吸引更多的合作伙伴，形成一个庞大的换电生态系统，让换电技术的投资快速回血。

“明年（2025年）实现销量翻番，2026年实现公司盈利，是不容有失的工作任务。”蔚来创始人李斌曾在内部信中表示。

对于蔚来而言，这个“不容有失”的任务，或许真的需要通过寻找更多帮手来实现。

（本文头图来源于图源小米汽车官网、蔚来汽车官网。）

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蔚来换电模式，是一场亏本买卖吗？蔚来如何在激烈竞争突围？

新能源汽车是未来汽车产业的发展方向，随着政策支持、技术进步和市场需求的推动，中国新能源汽车市场呈现出快速增长的态势。2021年，中国新能源汽车销量达到352.1万辆，同比增长近1.6倍，保有量达到784万辆，同比增长68%。在这样一个庞大的市场中，各大车企都在寻求自己的竞争优势和差异化战略，其中最引人注目的就是 蔚来 汽车的换电模式。

换电模式是指通过集中型充电站对大量电池集中存储、充电、统一配送，并在换电站内对电动汽车进行电池更换服务。这种模式可以显著提高电动汽车的补能效率和用户体验，解决用户的续航焦虑和充电难题。蔚来汽车是国内最早推出换电模式的新能源汽车品牌，也是目前换电站建设规模最大、运营效率最高、用户满意度最高的品牌。截至2021年7月，蔚来在国内已建成789座换电站，覆盖76个城市，为用户提供了超过80万次的换电服务。蔚来还计划到2025年底，在全球建成4000座换电站，其中中国以外市场约1000座。

然而，换电模式也面临着巨大的挑战和质疑。首先，换电模式需要投入巨额的资金和资源，建设和运营换电站的成本非常高。据第一电动网的简单计算，从第1个换电站到今天的135个换电站，蔚来已经在换电站上投入了超5亿元人民币。而且，蔚来还在保持每年1亿元人民币的“烧钱”速度。与成本不相符的是，蔚来换电站的总收入远不及总成本的4%，还在持续亏损。数据显示，57万次的换电服务中，收费的换电次数不超过10万次。一次换电服务的费用是180元，按此计算，总收入仅为1800万元。 其次，换电模式需要与车型、电池、标准等多方面进行匹配和协调，存在较大的技术难度和复杂性。目前，蔚来只为自己生产的车型提供换电服务，而不同品牌、不同车型之间的兼容性问题还没有得到有效解决。此外，随着新能源汽车技术的不断进步和创新，未来可能出现更高性能、更低成本、更环保的动力方案，如氢燃料电池等。这些方案可能会对换电模式造成冲击和挑战。

那么，在这样一个充满机遇和风险的市场环境中，蔚来如何坚持并优化自己的换电模式呢？我们认为，蔚来有以下几个方面的优势：

用户至上：蔚来始终以用户为中心，为用户提供优质、便捷、个性化的服务。换电模式是蔚来为用户解决续航焦虑和充电难题的重要举措，也是蔚来打造用户粘性和忠诚度的重要手段。蔚来还通过NIO APP、NIO Pilot、NIO House、NIO Life等多种方式，构建了一个全方位的用户生态，形成了一个强大的用户社区。数据显示，蔚来的用户推荐率高达62%，远高于行业平均水平。这些用户不仅是蔚来的消费者，也是蔚来的传播者和支持者，为蔚来带来了巨大的品牌价值和口碑效应。

技术创新：蔚来在换电技术方面不断进行创新和优化，提高换电效率和安全性，降低换电成本和难度。2021年初，蔚来推出了第二代换电站，相比第一代换电站，换电效率提高了近50%，每小时可提供312次换电服务，自动化程度也大幅提升。此外，蔚来还在研发更先进的换电技术，如无人驾驶换电、无线充电等，以适应未来的智能网联汽车的发展趋势。

政策支持：随着国家对新能源汽车产业的重视和扶持，换电模式也得到了政策层面的认可和支持。2020年，《政府工作报告》中将“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”。2021年4月出台的新能源汽车补贴政策规定，支持换电的车辆不受补贴前售价30万元以下的限制。这些政策都有利于推动换电模式的普及和发展，为蔚来提供了更大的市场空间和政策红利。

市场拓展：蔚来不仅在国内市场布局换电模式，还计划在国际市场进行拓展。2021年5月，蔚来正式进入欧洲市场，并在挪威建立了第一个海外换电站。据悉，蔚来还计划在德国、荷兰等国家建设换电站，并与当地政府、能源公司等进行合作。通过在海外市场推广换电模式，蔚来可以增加自己的国际影响力和竞争力，也可以为全球新能源汽车市场提供一个可行的补能方案。

综上所述，我们认为，蔚来的换电模式并不是一场亏本买卖，而是一种长远的战略布局。通过换电模式，蔚来可以为用户提供更好的用车体验和服务，同时也可以为自己打造一个独特的品牌优势和市场地位。虽然换电模式存在一定的挑战和风险，但只要蔚来能够坚持用户至上、技术创新、政策支持、市场拓展等方面的优势，就有可能在激烈的竞争中突围，并引领新能源汽车行业的发展方向。

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彻底解决续航焦虑？蔚来的未来想要怎么玩？

找车网(https://www.snzqc.com)小编还为大家带来彻底解决续航焦虑？蔚来的未来想要怎么玩？的相关内容。

在7月6日的NIO Power Day上， 蔚来 汽车公布了未来换电站的建设计划，还透漏了将会发布500kW超快充、800V高压平台和第三代换电站的信息，那么这三者相加是不是能够彻底解决续航焦虑，我们该如何看待这三者之间的关系？

纯电动车型续航里程焦虑的根源其实并不在于单次满电的续航里程，实质上是能量补充的速度，也就是一辆车充电的速度。而目前我们国家存在充电站数量不足、充电桩功率低下等等问题，进而引发的就是高峰期排队充电，更有甚者在节假日高速服务区排队三小时充电一小时，为了抢充电桩而大打出手，为了提升用户体验各家车企也都在努力建设充电站，同时提升充电速度。

蔚来 公布的500kW充电桩从功率上来看绝对是目前行业整体的天花板水平，相比较之下最为接近的就是 广汽埃安 的480kW充电桩,大功率充电桩铺设需要解决电网容量、车端接收和用户使用三个方面问题。

越来越大的充电功率最先感到压力的就是电网系统，以最常见的国家电网60Kw充电桩作比较，500Kw的充电桩1根顶8根，假如同样的电站建设同样的电桩数量就需要电网容量是过去的8倍之多，正常的家庭用电总功率基本在10kW上下,1跟充电桩的需求容量大概相当于50个家庭，也就是1栋居民楼的电容量。

所以超充桩的选址会受制于电网容量，铺设范围相比功率更低的充电桩限制相对较多一些，关于这个问题 蔚来 有一套依托于空间大数据的智能选址系统，合理利用电网容量，500Kw充电桩会跟随换电站落地，换电站的功率有630kW和1250kW两种规格，换电站为电池充电会根据不同时期换电频率实现削峰填谷，也就是尽量在电价低时充电，因此电容量可以实现和充电桩之间互相调度，甚至可以实现电站放电去弥补充电桩的需求功率，以合理调度的方式去解决电容量的问题。

大功率超充桩另一个问题是用户体验，纯电动车主应该体验过公共充电桩沉重的充电枪，甚至在冬天电缆会被冻硬，拿起来非常困难，对于力气较小的女性非常不友好，为了平衡这个问题除了从材质上突破外更多的是提高电压，降低电流（相对降低），让电缆更细一些。在 蔚来 公布的500Kw充电桩图片中我们可以看到，线缆非常细，同时采用液冷枪线，参考 特斯拉 的V3超充，使用体验肯定会比一般的公共充电桩好太多，让你优雅从容地拔枪充电。

前面我们说到把线缆做细，降低电流，通过提高电压的方式提升充电功率，官方公布的充电电流为650A,那么充电电压大约在769V，这就需要车端的配合，因此 蔚来 同时公布了相匹配的800V高压平台，目前公布800V高压平台的车企有 保时捷 、 广汽埃安 和小鹏，真正实现量产装车的只有 保时捷 和 广汽埃安 两家，大功率充电桩和800V高压平台同时推进，两条腿走路这会为用户来带革命性的充电体验，也是未来车企研发的一个大趋势。

换电是 蔚来 的一大特色， 蔚来 宣布将在2025年建成9纵9横19个城市群高速换电网络，基本覆盖了我国的中部和东部地区，同时第三代换电站也推上了日程，目前官方公布的三代电站是与800V高压平台配套的体系，更多的信息我们可以期待一下，比如换电会不会更快、电池容纳数量会不会更多等等。快充、高压平台、换电， 蔚来 似乎想一次性、彻底解决续航焦虑的问题，直接覆盖了充电、车端以及换电，目前提供完整的服务体系，整套解决方案 蔚来 还是独一家。

此外 蔚来 还提到了800V高压平台和配套的换电体系将会全行业开放， 蔚来 车主专属的服务变成了共享？我们不妨大胆猜测一下。

高压平台和换电体系向行业开放，采用的也就只有纯电动车企， 蔚来 会不会扮演一个供应商的角色提供整套的解决方案？新能源市场受制于能源补充速度的问题后期服务非常重要，这也是很多厂家自建电桩、电站的原因，如果引入 蔚来 的方案，相当于融入了 蔚来 庞大的充换电服务体系，坐享其成，只需要掏钱即可。而对于 蔚来 ，这些车企的加入自然可以分担研发、建设成本，体验越好就会有越来越多的品牌加入，自然也就带来了推动建设的资金和利润，形成一个良性的循环。

蔚来 这两年高歌猛进的推进换电站的建设已经初具成效，在未来如果越来越多的车企加入，那么就会演变成对于核心区位的土地资源、电容量的争夺，正所谓先到先得，显然在这方面 蔚来 是有着先天优势的，别人做的时候你不想，你想做的时候有钱、有技术，然后没有了土地和电容量，这就会陷入一个非常尴尬的局面。

电动化的浪潮无法阻挡，新时代下从过去的重产品逐渐转变为了产品和服务并重，当然， 蔚来 如果想实现上述的愿望还有很长的一段路要走，从先期的方向、布局来看，目前 蔚来 用户获得了不错的体验，至少现在这条路是正确的。未来如果有更多的新消息我们也会及时分享，如果各位有不同的意见也欢迎各位评论区留言讨论。

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